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风险控制水平取决于投资能力

银监会要求重点排查违规经营和违法犯罪高发的存款、信贷、票据、同业、理财和代销等业务领域。面对各种金融风险隐患,不仅仅是监管层的课题,作为投资者,又是如何防范?

付建利

提起投资,老生常谈的一句话,就是要做好风险控制。在很多中小投资者的眼里,无非就是炒股票嘛,那么一点钱,再怎么做风险控制,又能做到哪里去呢?而投资的经历越长,你才会发现,如果你没有风险意识,做不好风险控制,再好的投资收益,也好比一座沙漠上的高楼,你可以在100层的高楼享受美妙的风险,殊不知,也许到了101层,楼塌了,一切灰飞烟灭。

资本市场的风险控制其实来自于两个方面,其一是整个市场的风险,除了经济基本面之外,很重要的便是监管制度。在一个制度完善、监管到位的市场里,市场的整体性风险就会越来越小,比如,近期银监会要求重点排查违规经营和违法犯罪高发的存款、信贷、票据、同业、理财和代销等业务领域。涉及金融机构除银行外,还包括金融资产管理公司、信托公司、金融租赁公司、货币经纪公司等。监管层从制度上不断纠错,就会有效防止资本市场的“坏孩子”作奸犯科,防止各种各样的制度套利。最终的结果,是让市场健康有序运行,监管层做好裁判员,各类投资者当好运动员。在一个公平、公正的环境里,运动员的水平到底如何?全凭自己的能力和本事。从这个意义上说,制度建设的完善,是防止资本市场的道德风险,给市场的各参与主体创造公平有效的市场环境。制度层面的风险控制如何,考验监管层的制度建设能力、调控水平。

其二,是各类投资者的风险控制意识和水平。对于机构投资者而言,以公募基金为例,基金公司都会设置一套较为完备的风险控制流程,比如公募基金投资的“双十”规定,就是为了防止基金过度集中持股带来的内幕交易和利益输送风险。私募基金则设置了止损线、平仓线等,防止基金净值过度下跌给客户造成重大损失。而对于中小投资者来说,由于没有类似公司风险控制的制度和流程,风险控制完全取决于个人的积累和实战能力,尤其是对风险的认识。在很多中小投资者这里,追求的只是收益这一端,而忽视了风险这一端,但任何投资收益的获得,都是在一定的风险控制前提下得来的。有了好的风险控制意识和能力,你赚的每一分钱或者亏的每一分钱,才知道到底怎么赚来的,或者怎么亏掉的。如果一个投资者知道自己到底是怎么赚钱或者亏钱的,恭喜你,你走出了投资成功的重要一步。

说到底,风险控制的根本,还是取决于投资人对市场的深刻认识和有效应对。你的投资能力越高,你对风险的认识就会越深,你控制风险的能力就越强。实际上,任何收益的取得,都是投资人规避了其他风险点,转向收益点而得来的。从大势判断来说,如果你前瞻性地预判到了未来大盘的系统性风险,从而有效地降低了仓位或者干脆空仓,你就会及时躲过市场暴跌的风险。比如去年的股灾,如果你提前建仓或者空仓,就会有效规避股灾带来的系统性风险。反之,如果你前瞻性地预判到了今年熔断之后的一波反弹行情,你也可以最大化地获取正收益,从而避免踏空的风险。风险不仅包括规避市场下跌的风险,也包括市场上涨而踏空的风险。

从行业判断来说,如果你精准地判断出了最近一年来新能源汽车产业链股票的投资机遇,你也获取新能源汽车产业链股票大涨的收益,从而规避踏空或者其他行业下跌带来的风险。而从个股精选来说,如果你在没有经过深入研究的基础上买入了一只股票,而这只股票存在业绩大幅下滑等风险,你也会遭遇大幅亏损。越是落实到个股精选上,越是要求投资人对个股有精深的研究。如果你对某只优质的股票了解不深,也许这只股票短暂的调整会让你惊慌失措、落荒而逃,而聪明的投资者则会越跌越买,最终收获满意的收益。

风险控制的根本,其实还是在于投资人的投资能力。你对资本市场了解越深,你对投资的本质体悟越深,你实战的能力越强,你越是能够克服自身人性中的弱点,你就越会提前做出正确的投资决策。风险控制是“毛”、是“表”,真正的“皮”和“里”,是投资人的综合投资能力,这是资本市场永远的不二法则。

(责任编辑:罗浩 HN066)
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